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　　三、判断是非题（本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示）

　　121.芝加哥交易所在刚成立时就是一个市场。（）

　　122.远期交易的履约方式主要是对冲平仓，也可采用实物交收方式。（）

　　123.2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。该监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。（）

　　124.套期保值之所以有助于规避价格风险，是因为现货价格和期货价格之间的差额会在期货合约到期之前一直保持不变。（）

　　125.所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。（）

　　126.期货市场的形成和高效安全运行大大增加了金融市场与商品市场的关联度，提高了市场体系的运行效率。（）

　　127.从国际期货市场的会员制交易所运作情况看，可以从市场上按市价购买期货交易所的会员资格从而成为交易所的会员。（）

　　128.郑州商品交易所、大连商品交易所实行的是会员制，上海期货交易所实行的是公司制。（）

　　129.美国期货市场由商品期货交易委员会（CFTC）监管，并由全国期货协会（NFA）进行自律性监管。（）

　　130.确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯等因素。（）

　　131.目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是相同的，即以每年1、3、5、7、9、11月为交割月。（）

　　132.芝加哥期货交易所小麦期货合约每日价格最大波动限制是不高于或低于上一交易日结算价的30美分／蒲式耳（1500美形合约），在交割月波动幅度没有限制。（）

　　133.交易所按向会员收取的手续费收入20％的比例从管理费用中提取风险准备金，当风险准备金达到交易所注册资本20倍时，可不再提取。（）

　　134.期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担。（）

　　135.在标准仓单注销中，货主必须在“提货通知单”开具后15个工作目内到指定交割仓库办理提货手续。（）

　　136.期货市场上，超过97％以上的交易是投机交易，套期保值交易只有不足3％，因此，对于期货市场来说，套期保值者可有可无。（）

　　137.空头套期保值者，如果基差意想不到的扩大，则套期保值者的头寸状况就会得到改善。（）

　　138.目前，我国郑州商品交易所和上海期货交易所已推出基差交易。（）

　　139.期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交易行为。（）

　　140.在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。（）

　　141.若上升趋势已发生改变，应放弃平均买低的投机策略。（）

　　142.在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。（）

　　143.熊市套利的交易方式是买进近期月份期货合约的同时，卖出远期月份期货合约。（）

　　144.套利的关键在于合约问的价格差，与价格的特定水平没有关系。因此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交。（）

　　145.趋势线被突破后说明价格的走势要反转。（）

　　146.头肩顶形态完成并向下突破颈线时成交量骤然放大。（）

　　147.江恩轮中轮是一张圆形数位图，其中数位从1延伸到360.这张数位图可用于预测市场支持、阻力水平和市场的逆转时间。（）

　　148.欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现铺平了道路。（）

　　149.如果某国货币采取浮动汇率制度，在其他条件不变的情况下，该国的国际收支状况改善，或顺差扩大，或逆差缩小，外汇收入增加，该国货币就升值。（）

　　150.实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。（）

　　151.我国股票现货市场没有卖空机制，因此目前推出股指期货交易的条件尚不成熟。（）

　　152.买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。（）

　　153.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。（）

　　154.客户以0.5美元／蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权，其可以通过再买入执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看跌期货期权来实现对冲平仓。（）

　　155.投资基金与债券、股票一样，都属于直接投资工具。（）

　　156.美国期货和期权的维持保证金是不能用美国长期国债来充当的，所以，投资者还必须在FCM处交纳一定数量的现金作为维持保证金。（）

　　157.在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会（SEC）的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会（CRIC）的主要职责是侧重于对商品基金经理（CPO）和商品交易顾问（CTA）的监管。（）

　　158.价格波动引发的风险是期货市场暂时的、客观存在的风险。（）

　　159.期货公司在期货交易中的地位，决定其风险主要来源于自身管理、客户素质及同业竞争。（）

　　160.由于可控风险可以通过一些措施进行防范、控制和管理，与不可控风险比起来具有更积极的意义，因此应将期货市场的管理重点放在可控风险上。

　　答案及解析

　　三、判断是非题（本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示）

　　121.「答案」B

　　「解析」当初的芝加哥期货交易所并非是一个市场，只是一家为促进芝加哥工商业发展而自然形成的商会组织。

　　122.「答案」B

　　「解析」远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。

　　123.「答案」A

　　124.「答案」B

　　「解析」套期保值之所以有助于规避价格风险，是因为对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

　　125.「答案」A

　　126.「答案」A

　　127.「答案」A

　　128.「答案」B

　　「解析」我国的郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所3家期货交易所实行会员制。

　　129.「答案」A

　　130.「答案」A

　　13l.「答案」B

　　「解析」目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是不同的。

　　132.「答案」A

　　133.「答案」B

　　「解析」交易所按向会员收取的手续费收入20％的比例从管理费用中提取风险准备金，当风险准备金达到交易所注册资本10倍时，经中国证监会同意可不再提取。

　　134.「答案」A

　　135.「答案」B

　　「解析」在标准仓单注销中，货主必须在“提货通知单”开具后10个工作日内到指定交割仓库办理提货手续。

　　136.「答案」B

　　「解析」期货市场在一定程度上是以现货市场为基础的，套期保值者一方面是现货市场的经营者，一方面又是期货市场上的交易者，这种双重身份决定了，如果没有足够的套期保值者参与期货市场交易，期货市场就没有存在的价值。

　　137.「答案」A

　　138.「答案」B

　　「解析」基差交易在国外运用已很广泛，但我国并没有引入。

　　139.「答案」B

　　「解析」期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。其价差收益是有风险的。

　　140.「答案」B

　　「解析」在金字塔式买人卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递减。

　　141.「答案」A

　　142.「答案」A

　　143.「答案」B

　　「解析」熊市套利的交易方式是卖出近期月份期货合约的同时，买进远期月份期货合约。

　　144.「答案」A

　　145.「答案」A

　　146.「答案」B

　　「解析」头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会放大。

　　147.「答案」A

　　148.「答案」A

　　149.「答案」A

　　150.「答案」B

　　「解析」在不同的情况下，实际利率可能大于，小于，等于名义利率。

　　151.「答案」B

　　「解析」虽然我国股票现货市场没有卖空机制，但目前已具备推出股指期货交易的条件。

　　152.「答案」B

　　「解析」买入看跌期权的对手是卖出看跌期权；买入看涨期权的对手是卖出看涨期权。

　　153.「答案」B

　　「解析」美式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。

　　154.「答案」B.

　　「解析」看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约部位，再卖出同样内容同等数量的看涨期权合约即可。即客户以0.5美元／蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权，其可以通过再卖出执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看跌期货期权来实现对冲平仓。

　　155.「答案」B

　　「解析」投资基金是一种间接投资工具。

　　156.「答案」A

　　157.「答案」A

　　158.「答案」B

　　「解析」价格波动引发的风险是期货市场永恒的、客观存在的风险。

　　159.「答案」A

　　160.「答案」A